爱科2024年第二季度净销售额同比下降15%，附上半年各大洲销售额

AGCO 报告称，截至 2024 年 6 月 30 日的第二季度，净销售额为 32 亿美元，与 2023 年第二季度相比下降 15.1%。报告称，2024 年第二季度净亏损为每股 (4.92) 美元，其中包括持有待售的谷物和蛋白质业务的估计损失，调整后的净收入为每股 2.53 美元。不包括 0.9% 的不利外币折算，2024 年第二季度的净销售额与 2023 年第二季度相比下降了 14.2%。

在爱科财报电话会议召开之前，摩根大通分析师在给投资者的一份报告中表示，“预计 2024 年生产时间将下降 20-25%（而之前的预测为下降 12-15%），而工程支出预计将同比持平（而之前的预测为同比增长 3%）。第二季度的业绩和 2024 财年的指引表明，2024 年下半年的净销售额同比下降约 13% 至约 63 亿美元（而市场普遍预期为 68 亿美元）。”

2024 年前六个月的净销售额约为 62 亿美元，与 2023 年相比下降了 13.7%。2024 年前六个月，报告的净亏损为每股 (2.67) 美元，其中包括待售谷物和蛋白质业务的估计亏损，调整后的净收入为每股 4.85 美元。与 2023 年同期相比，2024 年前六个月的货币换算影响持平。

AGCO 董事长、总裁兼首席执行官 Eric Hansotia 表示：“尽管我们继续成功执行‘农民优先’战略，但第二季度的业绩受到市场环境疲软以及为减少公司和经销商库存而进行的大幅减产的影响。大宗商品价格下跌和 2024 年预计农业收入下降对农民情绪产生了负面影响，进一步抑制了全球行业需求。鉴于当前环境，我们正在采取积极行动，包括我们最近宣布的重组计划，以控制开支、降低生产水平和减少营运资本投资。我们正在平衡这些短期成本削减与对长期高利润增长计划的持续投资，这将有助于在经济周期中实现更可持续的业绩。”

“7 月 25 日，我们宣布了一项剥离谷物和蛋白质业务的协议，”Hansotia 继续说道。“剥离这项业务支持了我们的战略转型，最近 PTx Trimble 合资企业加速了这一转型。剥离使我们能够简化并集中精力于 AGCO 屡获殊荣的农业机械和精准农业技术产品组合。展望未来，我们将在利润率更高、自由现金流更高的业务中更好地实现长期增长。同时，由于谷物和蛋白质业务的利润率一直低于平均水平，因此它将在整个周期内提高我们的盈利能力。”

市场动态

Hansotia 表示：“农作物产量预测显示，大多数主要农业产区都将获得丰收。随着种植季进入夏季，大宗商品价格呈下降趋势，进一步给农场收入带来压力。我们继续预计精准技术的采用将增加，但更具挑战性的农业经济导致大多数设备类别的全球行业需求减弱。2024 年上半年，三大地区的零售拖拉机行业需求平均下降了 8%。”

2024 年前六个月，北美行业零售拖拉机销量与 2023 年前六个月相比下降了 8%。小型设备的销量下降幅度比大多数大型设备类别都要大。2024 年上半年，联合收割机销量与 2023 年同期相比下降了 11%。预计农场收入下降和车队更新将继续对 2024 年剩余时间的行业需求造成压力，导致北美行业销量与 2023 年相比有所减弱。

2024 年前六个月，南美行业零售拖拉机销量与 2023 年前六个月相比下降了 14%。巴西、阿根廷和较小的南美市场都出现了大幅下滑。巴西的需求受到南里奥格兰德州洪水的负面影响，同时还继续受到政府补贴贷款计划资金短缺和塞拉多地区首季收成困难的影响。在经历了三年的强劲增长之后，由于大宗商品价格和农场收入下降，预计 2024 年南美的零售需求将进一步疲软。

在西欧，2024 年上半年行业零售拖拉机销量与 2023 年上半年相比下降了 5%，其中意大利、英国和斯堪的纳维亚半岛的状况最为糟糕。由于收入水平较低对耕地农民的需求造成压力，预计 2024 年剩余时间内行业需求将减弱，而奶制品和畜牧业生产商的强劲需求预计将缓解部分下滑。

2024第一、二季度各大洲区域情况

北美

2024 年前六个月，北美净销售额与 2023 年同期相比下降了 19.8%，不包括有利的货币换算和收购的有利影响。行业销售疲软、终端市场需求下降和去库存努力都导致销售额下降。最显着的销售下降发生在干草设备、中档和高马力拖拉机类别。2024 年前六个月的营业收入与 2023 年同期相比减少了 1.199 亿美元，营业利润率为 7.6%。下降的原因是销售和生产下降，以及保修费用和销售、一般和管理费用（“SG&A 费用”）增加。

南美洲

2024 年前六个月，爱科南美地区的净销售额与 2023 年同期相比下降了 40.8%，不包括不利的货币换算影响和收购的有利影响。行业销售疲软和零售需求不足是导致这一下降的主要原因。拖拉机和联合收割机销量下降是导致这一下降的主要原因。2024 年前六个月的营业收入与 2023 年同期相比减少了 1.921 亿美元。这一下降主要是由于销售和生产量下降以及定价不利。

欧洲/中东

2024 年前六个月，欧洲/中东地区的净销售额与 2023 年同期相比下降了 2.8%，不包括有利的货币换算和收购的有利影响。德国、土耳其和法国的增长被几乎所有其他欧洲市场的销售额下降所抵消。几乎所有设备类别的下滑大多被大马力拖拉机销量的增长所抵消。与 2023 年同期相比，2024 年前六个月的营业收入增加了 3680 万美元，营业利润率提高了 120 个基点。这一改善是由与大马力拖拉机相关的有利销售组合推动的。

亚洲/太平洋/非洲

2024 年前六个月，亚太/非洲地区的净销售额（不包括不利的货币换算影响和收购的有利影响）与 2023 年同期相比下降了 25.9%，原因是终端市场需求减弱和产量下降。中国、澳大利亚和非洲的销售额下降是导致下降的主要原因。2024 年前六个月，营业收入与 2023 年同期相比减少了 1860 万美元，原因是销售量下降。

前景

2024年4月1日，AGCO收购了PTx Trimble 85%的股份，Trimble持有15%的股份。AGCO于2024年4月1日开始将PTx Trimble合资企业合并到其合并财务报表中。此外，2024年7月25日，AGCO宣布达成最终协议，出售其谷物和蛋白质业务，预计将在年底前完成。

包括 PTx Trimble 的积极影响在内，AGCO 2024 年的净销售额预计约为 125 亿美元，这反映了销售额下降和不利的外币折算。调整后的营业利润率预计约为 9%，这反映了 PTx Trimble 的合并以及销售额下降、产量下降、成本控制加强和工程投资略有下降的影响。基于这些假设，2024 年调整后的每股收益目标约为 8.00 美元。

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