农机中小企业如何实现创业板上市

农机新闻网刊发了拙作《聊一聊农机企业IPO实操话题》，网友梯子上启动提问：“讲了整机企业上市，还可以关注支持中小科技企业的北交所...按行业讲，产业链上配套供应商和中小企也需要强起来，才能让产业整体有竞争力。”现回答如下，希望有助农机中小企业成功上市，促其发展壮大。

一、什么是农机中小企业创业板上市

农机中小企业创业板上市，是指农机制造行业中的一般企业不具备在沪深证交所上市条件，在北京证券交易所创业板进行公开募股（IPO）的过程。这通常涉及到企业展示其财务状况、业务模式、市场竞争力等信息，以吸引投资者购买其股票，并获得上市公司的资格。

1、为什么选择创业板上市

对于农机中小企业而言，选择创业板上市有几个原因。首先，创业板市场相对主板市场来说，上市门槛较低，更适合初创期或成长中的企业。其次，创业板市场有着较高的流动性和透明度，可以帮助农机中小企业吸引投资，促进企业快速发展。此外，上市还能提高企业的知名度和品牌形象，增强市场竞争力。

2、农机中小企业创业板上市要求和条件

威马农机是在2023年8月18日在深交所创业板上市的农机企业。一般来说，农机中小企业想要在创业板上市，需要满足一定的条件，包括但不限于：公司治理结构健全，股权结构清晰；最近两年连续盈利，最近一年盈利且净利润不少于2000万元；最近一期末净资产不少于2000万元；发行后股本总额不少于3000万元等。

3、威马农机的成功案例

威马农机是一家专注于山地丘陵农业机械及其他动力机械的研发、生产和销售的企业。它在产品研发、技术创新、市场占有率等方面处于行业领先地位。威马农机的成功上市，不仅填补了山地丘陵用农机在市场上的一些空白，也为同类企业提供了一个成功的范例。通过创业板上市，威马农机获得了更多的资金支持，进一步巩固了其在国内市场的领导地位，并拓展了国际市场。

综上所述，农机中小企业选择创业板上市是一个寻求企业发展和资金支持的有效途径。通过这个平台，企业不仅可以获得资本市场的关注，还可以借助资本市场的力量推动企业技术和产品的不断创新，进而实现在农机领域的长远发展。

二、北交所创业板上市的相关政策规定

根据最新的信息，北交所（北京证券交易所）的上市条件、股份变动管理、涨跌幅限制、投资者关系、信息披露以及持续督导等方面都有明确的规定。

1、中业企业上市条件

北交所的上市条件相比科创板和创业板，更侧重于服务创新型中小企业的发展。具体的上市条件包括以下几个方面：

1）市值与财务指标。北交所设置了4套上市标准，发行人符合其中一套即可。这些标准包括市值不低于2亿元人民币，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%等。

2）营业收入与增长率。市值不低于4亿元人民币，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。

3）研发投入。市值不低于8亿元人民币，最近一年营业收入不低于2亿元人民币，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%。

4）特定行业要求。如农机制造行业企业至少需要一个核心产品获批，进行推广应用，其他符合科创板定位的企业应具备明显的技术优势和相应条件。

2、股份变动管理

北交所的股份限售和减持安排总体上保持精选层的要求不变，控股股东、实际控制人、10%以上股东所持公开发行前股份在上市后仍限售12个月。此外，北交所放宽了通过集中竞价减持股份的数量限制，考虑到北交所上市公司股票本身的流动性。

3、涨跌幅限制

北交所在股票涨跌幅方面实行30%的价格涨跌幅限制，给予市场充分的价格博弈空间，保障价格发现效率。

4、投资者关系

北交所强调投资者关系的重要性，要求上市公司制定投资者关系管理制度，并指定董事会秘书担任投资者关系管理的负责人。此外，北交所还要求上市公司与投资者之间发生纠纷时，可以自行协商解决、提交证券期货纠纷专业调解机构进行调解、向仲裁机构申请仲裁或者向人民法院提起诉讼。

5、信息披露

北交所的信息披露遵循了上市公司监管的一般规律和基本要求，在信息披露标准上与创业板、科创板上市规则总体保持一致，同时为契合中小企业特点，对信息披露方面规定的更加细化。

6、持续督导

考虑到北交所上市公司均来源于新三板挂牌公司，已经过主办券商持续督导和市场检验，公司治理和信息披露规范性更有保障，因此公开发行并上市的持续督导期设定为股票上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；上市公司发行新股的，为股票上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

三、北交所上市流程

北交所的建立有效地开拓了新三板上市路径和通道，此前，新三板挂牌企业转板至沪深交易所门槛较高，优质企业通往上升渠道的成本较大。北交所的设立极大的提升了新三板的吸引力，为上市公司发展壮大铺平了道路。

第一阶段：企业完成股改（3个月左右）

要在北交所上市，需要满足在新三板挂牌满一年，且提交上市申报材料时必须是创新层企业，因此第一步先要去全国股转系统挂牌。虽然新三板挂牌的条件相对简单，2年1000万营收即可，但新三板也是公众公司，要挂牌首先得是股份公司。因此，对于有限公司来说，第一步就是股份制改造，业内称之为股改。企业在中介机构的协助下，完成财务梳理、股权机构调整等，以经过审计的净资产数折股，改制为股份公司。整个过程大概在三个月左右，即：1个月财务梳理+1个月审计+1个月股改。

第二阶段：准备挂牌新三板（4-6个月）

新三板挂牌不需要辅导备案再验收，因此，股改完成后就可以选定基准日申报。整个流程从申报、反馈到挂牌，大致在四到六个月左右。因此有限公司到股改3个月，再到新三板挂牌4-6个月，总共时间在7-9个月左右。

第三阶段：新三板挂牌一年且进入创新层（1年）

按照目前股转系统规定，每年5月份第一周是基础层向创新层转层周，由督导机构填报上报，符合条件的企业自动从基础层转为创新层。由于申请北交所上市的前提是先成为创新层企业，因此5月这个时点非常重要。

第四阶段：北交所上市（6个月左右）

1）受理。北交所实行电子化审核， 申请、受理、问询、回复等事项均通过本所审核系统办理。发行人通过保荐机构以电子文档形式向本所提交申请文件。本所在收到申请文件后 5个工作日内作出是否受理的决定。受理当日，招股说明书等预先披露文件在本所网站披露。

北交所受理后仅做形式审查，材料齐备的出具受理通知书，材料不齐备的，一次性告知补正。补正时限最长不超过30个工作日。保荐机构报送的发行上市申请文件在12个月内累计2次被不予受理的，自第2次收到本所不予受理通知之日起3个月后，方可报送新的发行上市申请文件。

2）审核机构审核

自受理之日起20个工作日内，北交所审核机构通过审核系统发出首轮问询。发行人及其保荐机构、证券服务机构应当及时、逐项回复审核问询事项。审核问询可多轮进行。首轮问询发出前，发行人、保荐机构、证券服务机构及其相关人员不得与审核人员接触，不得以任何形式干扰审核工作（静默期）。

首轮问询发出后，发行人及其保荐机构、证券服务机构可与本所审核机构进行沟通；确需当面沟通的，应当预约。此时，部分不符合北交所上市要求的公司会被“劝退”；部分公司会选择主动“ 撤材料”；部分公司可能会选择“带病上会”被否决的可能就会比较大。

发行人/中介机构需要在20个工作日内回复问询 ，至多延长不超过20个工作日。北交所审核机构认为不需要进一步问询的，出具审核报告并提请上市委员会审议。

3）上市委员会审议

上市委员会召开审议会议，对申请文件和审核机构的审核报告进行审议，通过合议形成发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审议意见。上市委员会进行审议时要求对发行人及其保荐机构进行现场问询的，发行人代表及保荐代表人应当到会接受问询，回答参会委员提出的问题。北交所结合上市委员会审议意见，出具发行人符合发行条件、上市条件和信息披露要求的 审核意见或作出终止发行上市审核的决定。

北交所自受理发行上市申请文件之日起2个月内形成审核意见，但发行人及其保荐机构、证券服务机构回复审核问询的时间，以及中止审核、请示有权机关、落实上市委员会意见、暂缓审议、处理会后事项、实施现场检查、实施现场督导、要求进行专项核查，并要求发行人补充、修改申请文件等情形，不计算在前述时限内。

4）报送证监会并完成注册

北交所审核通过的，向证监会报送审核意见和企业上市申请文件，证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的，可以要求本所进一步问询。中国证监会在20个工作日内作出同意注册或不予注册的决定，通过要求北交所进一步问询、要求保荐机构和证券服务机构等对有关事项进行核查、对发行人现场检查等方式要求发行人补充、修改申请文件的时间不计算在内。

发行人发生重大事项，导致不符合发行条件的 不予注册/撤销注册。中国证监会作出不予注册决定的，自决定作出之日起6个月后，发行人可以再次提出公开发行股票并上市申请。

5）发行上市

中国证监会同意注册的，发行人依照规定发行股票。中国证监会的予以注册决定，自作出之日起一年内有效，发行人应当在注册决定有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。

总结来看，从北交所受理上市材料之日起算，北交所形成审核意见2个月、报证监会完成注册20个工作日，大概需要3个月。

大多数企业回复问询需要1个月，有些回复问询还会申请延长1个月，更有些企业要经历好几轮问询。

因此，从申报完成到北交所上市成功，整个时间大致在6个月左右。

综合来看顺利的情况下，一家企业从申请新三板挂牌到成为创新层企业，再到成功登陆北交所上市，大致的时间为：股改3个月、挂牌4-6个月、新三板挂满1年、北交所上市6个月，大概需要2年左右。

当然如果企业先在基础层挂牌，然后再转层到创新层，最后再去北交所IPO，这样算下来基本上要5年以上的时间。

四、农机中小企业创业板上市存在问题

农机中小企业在尝试创业板上市过程中可能会遇到一系列问题，这些问题可能会影响到企业的上市进程和最终的成功与否：

1、 盈利能力和成长性

创业板对于上市企业的盈利能力有着较高的要求，企业必须具备一定的盈利能力并且有较好的成长性才能满足上市条件。如果企业的财务状况不符合创业板的要求，那么就可能在上市过程中遭遇困难。

2、业务模式和市场竞争力

企业的业务模式是否可持续，市场竞争优势是否明显，这些都是证监会关注的重点。如果企业在业务模式或市场竞争力方面存在问题，那么在上市过程中很可能会遭到质疑和审查。

3、法规遵从性和内部控制

证监会会对企业的法规遵从性和内部控制体系进行严格的审查。如果企业在合规方面存在问题，比如存在违法违规行为或者内部控制制度不健全，那么很可能会导致上市申请被拒。

4、信息披露和透明度

企业在上市过程中需要充分披露公司的相关信息，包括财务信息、经营信息、管理层信息等等。如果企业在信息披露方面存在问题，比如信息披露不完整、不准确或者不及时，那么很可能会影响到上市申请的审核结果。

5、现场检查和反馈意见

证监会可能会对企业的运营情况进行现场检查，并在检查过程中提出一系列反馈意见。如果企业在反馈意见中被指出存在重大问题，那么很可能会导致上市申请被终止。

6、行业特殊性风险

特定行业的企业，在上市过程中可能会面临更多的行业特异性风险。例如，农机企业可能需要面对补贴政策变动、技术更新换代快、市场需求变化等风险。这些因素都可能会影响到企业的盈利能力和发展前景，从而影响到上市申请的成功率。

综上所述，农机中小企业在创业板上市的过程中需要注意以上提到的几个关键问题。企业需要认真对待这些问题，并在上市准备过程中充分考虑这些问题，以便提高上市成功的可能性。同时，企业还可以寻求专业的咨询机构或者律师事务所的帮助，以便更好地理解和应对上市过程中可能出现的各种问题。

五、农机中小企业如何实现创业板上市

1、了解创业板上市的优势

农机中小企业在考虑上市之前，应该清楚地了解创业板上市所能带来的好处。例如，通过上市，企业可以直接融到大笔资金，并在未来以较低的成本进行融资。此外，上市还能提升企业的品牌形象，增强市场影响力和竞争力。同时，规范经营性和管理标准的提高有助于提升企业的治理水平。

2、检查是否满足基本上市条件

上市企业的基本条件包括完成股权转让和过户手续，确保股权归入一致。企业需要准备一系列的申请材料，包括上市申请书、营业执照、财务报表、股权转让文件、审计报告等。这些材料和手续是农机中小企业在考虑创业板上市时需要准备的基本内容。

3、优化企业经营和财务状况

为了吸引投资者的兴趣并满足创业板上市的要求，农机中小企业需要优化其经营和财务状况。这可能包括扩大企业规模、研发新产品、拓展市场和改善经营环境等。同时，企业需要保持良好的财务健康状况，以通过证监会的审核。

4、准备上市申请材料

在准备申请材料的过程中，农机中小企业需要聘请具有证券业务资格的中介机构，协助完成财务审计、发行保荐书等工作。中介机构的专业知识和经验对于顺利通过上市审核至关重要。

5、通过证监会的审核

一旦中介结构协助企业完成申请材料的准备，企业需要向证监会申请股票发行，并提交一系列的申请材料。证监会将审核企业的申请材料，决定是否批准企业的股票发行。这是一个关键的环节，因为如果企业的财务状况或经营策略不符合创业板上市的要求，可能会被拒绝上市。

6、遵守上市后的监管要求

成功上市后，企业需要继续努力，提高企业的经营水平，为投资者带来更好的回报。此外，企业还需要遵守一系列的监管要求，包括定期披露财务信息、遵守信息披露规定等。

综上所述，农机中小企业实现创业板上市需要有一个清晰的战略规划，包括优化企业经营和财务状况、准备充分的申请材料，并通过证监会的严格审核。在整个过程中，企业应密切关注市场动态，并随时准备调整策略以应对可能出现的变化。

以上作业，质量如何，敬请回馈。

参考资料：北交所上市的整个流程和时间节点新浪网  https://finance.sina.com.cn/wm/2023-05-22/doc-imyurxye4886794.shtml