农机制造业如何应对市场滞胀风险

本轮国际市场滞胀的罪魁祸首，是以美国为首的西方发达国家发动的美元潮汐战。美国想利用美元霸权，通过美元潮汐战收割全世界。除了美国，其它西方发达国家首先被收割，如欧盟、日、韩等。然后是其它发展中国家，通过本币断崖式贬值，被美元抄底，财富被掠夺一空。没想到此轮金融战，美国伤敌一千，自损九百，搬起石头砸了自己脚。自己深陷债务危机，引发了本国经济滞胀，拖累了世界经济，吃相难看至极。覆巢无完卵，我农机制造业深受其害，目前困境盖源于此。本文探讨农机制造业如何应对国际市场滞胀风险话题，若开卷有益，则某愿达矣。

一、什么是经济滞胀风险

滞胀（Stagflation），是指经济停滞与通货膨胀同时存在的一种经济现象。滞胀，全称停滞性通货膨胀或停滞性通胀，在经济学、特别是宏观经济学中，特指经济停滞（stagnation），失业及通货膨胀（inflation）同时持续高涨的经济现象。通俗地说就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。

1、滞胀的表现

经济增长缓慢或停滞，是指一个国家或地区的经济在较长时间内增长速度明显低于正常水平。这种情况可能导致一系列经济和社会问题，包括危机期间的生产下降和非危机期间的经济增长缓慢和波动，以及由此引起的大量失业。

在经济危机期间，由于市场需求减少、企业信心不足、信贷紧缩等因素，会导致商品大量积压、生产锐减、工厂大批倒闭，从而引发大规模的失业问题。这种生产下降的情况不仅限于危机期间，也可能在经济复苏过程中持续存在，导致经济增长缓慢。

非危机期间的经济增长缓慢和波动通常是指在没有明显外部冲击的情况下，经济表现疲软。这可能由多种因素引起，包括消费者对经济缺乏信心、房价下降、居民比以往更加节省等。此外，通货膨胀与经济发展停滞同时发生（滞胀）也可能导致经济增长动力不足。

经济增长缓慢或停滞的直接后果之一是大量失业。当经济扩张减缓时，企业可能会减少招聘或裁员以降低成本，这会导致失业人数增加。长期的高失业率会加剧社会不稳定，降低民众的生活水平，并可能导致贫困和社会福利问题。

2、滞胀形成的原因

预期心理因素，政府为抑制通货膨胀而采紧缩货币政策，但社会大众已事先预期通货膨胀会持续下去，因此将通货膨胀因素反映在公司未来成本上，而造成物价上扬。

供给面引发之震撼，例如石油危机造成石油价格上涨，厂商无法立即反应其成本，在高成本的压力下，难以生存，失业率因此而提高。

长期推行凯恩斯主义的反危机政策，主要是财政和货币金融方面的膨胀政策，加强国家对经济的干预，一方面使每次危机都不能充分展开，以致使生产过剩同市场相对狭小之间的矛盾因不得发泄而被不断地积累起来，导致经济停滞；另一方面，财政和货币金融的膨胀政策，又促进了通货膨胀的加剧。

凯恩斯主义经济学家将造成滞胀的原因归咎于供给冲击，例如能源成本或食品成本飙升。供给方面的经济学家将此归咎于高税收、对企业的过度监管以及持续的福利制度，使人们能够在没有工作的情况下生存。

3、国际经济滞胀风险的成因

能源危机派生的供给面冲击影响显著，以至于经济学教科书有时把滞胀概括为总供给线向左上方移动的结果。特定理念影响下的宏观政策选择对滞胀也产生重要影响，甚至在某种意义上更具有实质性作用。

4、国际经济滞胀风险的表现

大宗商品价格上涨和美元升值都增加了大宗商品进口经济体在高通胀的同时增长疲软的风险，即滞胀风险。商品价格上涨导致生活和生产成本增加，推动的通胀可能会促使货币政策做出抑制实体经济的反应。

全球经济面临高原材料成本、高资金成本、高安全成本等压力，主要经济体普遍出现高通货膨胀水平，同时经济增长低迷。例如 20 世纪 70 年代美欧西方经济体间歇性出现通胀攀升、经济衰退与失业高企等现象，对其造成巨大冲击并对主流宏观经济理论演变产生关键影响。

二、经济滞胀对我农机制造业的不利影响

1、成本上升，原材料价格上涨，劳动力成本增加，企业生产成本大幅提高。经济滞胀是一个复杂的经济社会现象，它不仅会导致经济增长停滞，还伴随着高通货膨胀。这种经济环境对制造业等实体经济部门产生了显著的不利影响。在滞胀条件下，由于需求不足和供给冲击等因素，原材料价格可能出现上涨。这种价格上涨会直接影响制造业的生产成本，因为它需要更多的资金来购买生产所需的原材料。原材料价格的波动和上涨增加了企业的生产不确定性，降低了企业的利润率。

滞胀环境下，由于生活成本上升和工资调整机制的影响，劳动力成本也会增加。这会进一步压缩企业的利润空间，尤其是在那些依赖低成本劳动力的制造业企业中。劳动力成本的增加可能会导致企业需要重新评估其生产地点和运营策略。

2、生产能力下降。在滞胀时期，由于经济增长缓慢，投资回报率可能会降低。这会打击制造商扩大再生产的意愿，因为他们可能看不到扩大生产能力后所带来的合理回报。投资活动的减少意味着资本设备更新滞后，技术进步缓慢，长期来看可能影响制造业的国际竞争力。投资疲软。由于对未来经济前景的不确定性和通货膨胀的担忧，制造商可能会推迟或取消投资计划。这会导致资本形成不足，进而影响制造业的生产能力扩张和技术创新。

3、市场需求疲软。消费者购买力下降。滞胀导致物价上涨，消费者的购买力实际上会下降。这对制造业尤其不利，因为最终需求的减少会直接影响产品的销售。在滞胀期间，消费者可能会推迟购买决策，或者减少非必需品的支出，这都会对制造业的产品销售产生负面影响。

4、外部市场影响。外部因素，如贸易摩擦、战争或自然灾害，可能会加剧滞胀现象，影响制造业的出口市场。这些因素可能导致国际市场的需求下降，进一步压缩了制造业的生存空间。

5、投资减少，企业对未来经济前景预期悲观，投资意愿降低，影响制造业的技术更新和产能扩张。竞争加剧，市场份额争夺激烈，部分企业可能面临破产倒闭。

经济滞胀对农机制造业的具体不利影响，如原材料价格上涨，如钢铁、石油等生产资料价格上升，增加了农机制造的成本，压缩了企业利润空间。市场需求下降，经济滞胀导致农民收入减少，购买农机的能力和意愿降低，农机销售市场萎缩。资金紧张，高通胀使得资金成本上升，企业融资难度加大，资金链面临压力。政策风险增加，国家宏观经济政策的调整可能影响农机购置补贴等政策，对农机制造业产生不确定性影响。

三、农机制造业如何化解市场滞胀风险

1、化解市场滞胀风险的常见策略

采用“杠铃”策略，投资者可以持有自由现金流和股息较高的低估值股票。这种策略适用于对高风险和无风险两个极端资产进行投资，试图在风险和回报之间取得平衡，以对冲市场回调的风险。

选择“定价类股”，投资供应链生产的上游企业，成为价格制定者，避开成长股。上游企业与生产商品所需的原材料更接近，在市场中更具定价权。

坚持价值股和周期性股，当通胀预期上升时，价值股和周期性股受益最大。如果滞胀风险持续，“逆转交易”策略可能会在盈利方面脱颖而出，需要买入上月价格走势最落后的股票，并预期下个月价格会出现逆转。扩大上游供给、发展新能源，以应对经济停滞和通货膨胀。适当容忍经济增长速度放慢，转而追求增长的质量。如果设定过高的增长门槛，就有刺激经济的冲动，类滞胀的风险就越大；反之，防滞胀的政策空间就要大得多。

2、农机制造业应对市场滞胀的成功案例

国际竞争格局促使我国加快产业升级步伐，提高产品质量和技术水平，推动农机制造业向智能化、绿色化和集成化方向发展。

大品牌依靠雄厚的实力与完善的预判机制，抵御住了压力，在市场竞争中占据优势。大品牌往往利用其已有的品牌影响力进行品牌延伸，这使得它们在进入新市场时具有天然的优势。相比之下，小品牌在市场开拓方面必须走出艰难的第一步，而且需要考虑如何在市场被打开之后保持获利能力。大品牌可以通过观察市场动态，找到最佳切入点，而小品牌则需要在早期就明确自己的市场定位和战略。例如，2021年农机市场在原材料成本疯涨、利润水平大幅缩水的情况下，大品牌抵御住了压力，而不少小微企业被迫弃市，市场份额被大品牌抢占。

3、国外农机制造业化解市场滞胀的经验

普遍建设农机制造智能工厂或数字化车间，应用高精度智能切割、精密配装机器人作业系统等技术，实现农机装备产品设计、加工、检测、装配的全流程自动化。例如科乐收目前已经拥有了多条高度智能化的生产线，并充分应用了虚拟仿真、虚拟实验等数字化设计技术，极大缩短了研发周期。

注重发挥农机合作组织的作用。例如德国早在1958年就创建了专业的农机合作组织——“农机环”，该组织实行会员制，主要为农业经营主体提供农机租赁、调配、费用结算等服务，实现了农机装备的精准调度，极大提高了农机的使用率。同时，在“农机环”这一组织的带动下，德国还实施了农机购置税收豁免政策。

适合农机制造业的创新发展模式以应对市场滞胀

4、适合农机制造业应对市场滞胀的创新发展模式

推动农机适地化，一方面要让农机“能进地”“易作业”，另一方面要因地制宜、因产业制宜，加大针对高效适用农机装备的研发力度。同时，以农机农艺融合、产学研推用一体化发展为引导，推动农业机械化造用配合、机艺融合、开放发展。

构建合理的产业结构，包括资本结构、行业结构、区域结构和产品结构。例如鼓励大型企业由单机制造为主向成套装备集成为主转变，支持中小企业向“专、精、特、新”方向发展，推动先进农机技术及产品“走出去”，以优势农机装备企业为龙头带动区域特色产业集群建设，拓展产品种类，提高关键零部件自给率等。

建立科学的创新体系，明确企业的创新主体地位，强化国家项目的创新导向作用，推进企业间、整机-零部件企业间协同研发，加强基础研究，获取原始创新成果，加强创新人才培养，强化知识产权保护，加强品牌建设。